L'accord AT & T-Time Warner pourrait susciter davantage de fusions et de contrôles

Anonim

Harry Potter, Anthony Bourdain, Superman, Bill Simmons et Charles Barkley vont tous travailler pour une compagnie de téléphone.

L’acquisition envisagée pour 85, 4 milliards de dollars de Time Warner, société basée à New York et propriétaire de HBO, CNN, TNT et du studio de cinéma Warner Bros., est un énorme domino en perte de vitesse. L’accord, assorti des promesses nécessaires en matière d’innovation et de réduction des coûts, mettra en difficulté les concurrents du secteur de l’Internet et des médias.

Cette décision pourrait également déclencher une nouvelle vague de sociétés de télécommunications et de géants de l'Internet, tels que Google et Apple, qui achètent ou passent des accords avec des programmeurs de contenu populaires, brouillant encore les frontières entre les secteurs. En fait, depuis des mois, Apple aurait été un acheteur potentiel de Time Warner. L'intérêt de Google pour l'achat de contenus de divertissement de qualité, tels que le droit de diffuser des jeux NFL en streaming, a également été largement commenté.

Parmi les autres opérateurs de réseaux câblés qui pourraient également être des cibles d’acquisition potentielles, pour n'en citer que quelques-unes, figurent: AMC Networks , mieux connu pour son émission télévisée de grande qualité, The Walking Dead, mais qui possède également BBC America et SundanceTV; et Discovery Communications, propriétaire de Discovery Channel, The Learning Channel et Animal Planet.

L’acquisition, qui associe des partenaires de distribution et de contenu, engendrera de multiples niveaux de complexité pour les clients, les régulateurs de l’industrie, les investisseurs et les mécanismes de surveillance de la consommation dans la résolution des problèmes de revenus et de conflits d’intérêts. Mais les concurrents de Time Warner ou d’AT & T ne peuvent plus se permettre de rester les bras croisés.

Le président et chef de la direction de Time Warner, Jeff Bewkes, a laissé entendre que l'accord était en partie pour prendre de l'avance sur ses concurrents. "Vous allez voir toutes sortes de distributeurs suivre", a-t-il déclaré lors d'une conférence de presse avec les journalistes samedi soir. "Et vous allez voir une sorte de révolution dans le monde de la télévision."

Sur cette photo d'archive du 18 juin 2014, Jeff Bewkes, président du conseil d'administration et PDG de Time Warner, assiste au 61e festival international de la publicité à Cannes Lions 2014 à Cannes, en France. (AP Photo / Lionel Cironneau, Fichier)

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Les opérateurs télécoms recherchent des sociétés de contenu alors que leurs marchés des smartphones sans fil et des services Internet à large bande mûrissent et que leur croissance ralentit. "Étant donné que l'utilisation des données semble être de plus en plus limitée, nous ne serions pas surpris que d'autres distributeurs s'approprient de plus grandes opportunités dans le domaine du contenu", a déclaré les analystes de Barclays Kannan Venkateshwar et Amir Rozwadowski aux investisseurs.

La propriété du contenu de Time Warner - comprenant les films Harry Potter, CNN, le basketball NBA sur TNT, le baseball MLB sur TBS, les émissions saluées par la critique de HBO et les films DC Entertainment, dont les franchises incluent Superman, Batman et Wonder Woman - garantit à AT & T de pouvoir ces programmes disponibles sur son service de télévision par satellite DirecTV sans négociations fastidieuses. AT & T peut également diffuser ces émissions sur ses services de diffusion en continu DirecTV fournis par le réseau et sans fil - et même renoncer aux limites de données mensuelles pour les clients de smartphones et Internet d'AT & T. AT & T a acheté DirecTV l’année dernière pour 48, 5 milliards de dollars.

Kit Harington dans une scène de la saison 6 de la série HBO «Game of Thrones». [Via MerlinFTP Drop]

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Avec plus de consommateurs en streaming sur leurs appareils mobiles, Bewkes, dont la société avait été courtisée par d’autres, a tiré la conclusion de l’accord en grande partie parce qu’il était attiré par l’idée de fournir son contenu aux consommateurs sur une «base multiplateforme», a-t-il déclaré.

En outre, AT & T génère des revenus en cédant ces films et séries télévisées à d'autres fournisseurs de télévision à péage et à des services d'abonnement à la télévision tels que Netflix. "La vidéo et le divertissement resteront le principal moteur de l'avenir des services destinés aux consommateurs", a déclaré Brett Sappington, directeur principal de la recherche chez Parks Associates. "La vidéo, la réalité virtuelle et d'autres expériences de divertissement consomment beaucoup de données. Ce seront les expériences qui pousseront les consommateurs vers des niveaux plus élevés de données à large bande ou mobiles."

La possession de contenu aide également les fournisseurs de télévision à péage à éviter les conflits coûteux liés à la flambée des prix qu'ils paient pour diffuser leurs programmes, a-t-il déclaré. Et les réseaux de Time Warner, en particulier HBO et TNT, prélèvent des frais parmi les plus élevés des fournisseurs de télévision payante. Après la clôture de l’acquisition, AT & T-DirecTV dictera les termes financiers et juridiques des négociations de Time Warner avec d’autres concurrents du câble. "Les coûts de contenu ne cessant d'augmenter, les opérateurs s'attendent à plus de conflits de ce type à l'avenir. Assurer l'accès aux contenus populaires aidera certainement AT & T", a déclaré Sappington.

L'acquisition de NBC Universal par Comcast en 2011 annonçait l'accord AT & T-Time Warner. L'approbation de l'accord par les régulateurs et la rentabilité continue de Comcast grâce à la diversité de ses activités ont enhardi ses concurrents de la télévision payante.

En juillet, Verizon avait annoncé l’achat de Yahoo pour 4, 8 milliards de dollars - et son contrat de 4, 4 milliards de dollars pour AOL en mai 2015 - ainsi que de la publicité sur Internet, ce qui en faisait "l’acquisition du nécessaire pour mieux monétiser les données produites par son réseau, "a déclaré l'analyste Brian Wieser de Pivotal Research.

"Toute entreprise de médias sans actionnaire majoritaire et autre que Disney (en raison de sa taille) pourrait être une cible", a déclaré Wieser.

CBS Corp. et Viacom, malgré les récents bouleversements entourant la direction de Viacom, pourraient être des cibles. Les actionnaires majoritaires des deux sociétés - principalement le magnat des médias milliardaire Sumner Redstone et sa fille Shari Redstone - ont appelé à la fusion des deux sociétés. Avec une capitalisation boursière combinée de plus de 40 milliards de dollars, CBS-Viacom détiendrait non seulement les différents réseaux de CBS, y compris Showtime, mais également les actifs de Viacom tels que Paramount, BET, Comedy Central, MTV et VH1.

D'autres sociétés de médias autonomes, telles que AMC, Discovery et Scripps, propriétaire de HGTV et de Food Network, feront l'objet de spéculations de fusion en cours.

À mesure que le monde des médias et des télécommunications se retournera, les régulateurs auront les mains pleines. Le président et chef de la direction d'AT & T, Randall Stephenson, a déclaré à la presse qu'il ne voyait pas d'inconvénient à adopter un règlement réglementaire puisqu'il achetait un "fournisseur" ou, dans le jargon des affaires, une "intégration verticale". Les régulateurs anti-trust se sont généralement davantage intéressés aux accords d'intégration horizontale, dans lesquels une entreprise achète un rival et gagne une plus grande part de marché.

Randall Stephenson, président-directeur général d'AT & T Inc., a fait des gestes lors d'une séance d'ouverture du Forum économique mondial à Davos, en Suisse, le mercredi 22 janvier 2014. [Via MerlinFTP Drop]

Mais compte tenu de l'ampleur de la transaction, les régulateurs n'approuveront guère leur approbation. Ils ont bien posé certaines conditions à l’acquisition de NBC Universal par Comcast - un cas similaire d’intégration verticale - et la même chose se produirait probablement ici, dit Sappington.

"Le fait qu'AT & T ne soit pas l'un des deux plus grands fournisseurs de télévision à péage sur le marché américain aidera, " a-t-il déclaré. "Il est plus difficile pour les opposants de revendiquer un avantage monopolistique pour AT & T dans le cadre de cette fusion."

L'élection présidentielle pourrait également être une variable. Le candidat républicain à la présidence, Donald Trump, a déclaré qu'il s'opposerait à la fusion, s'il était élu, affirmant que "de tels accords détruisent la démocratie".