Walmart peut-il vraiment développer les ventes en ligne, comme il est dit?

Anonim

Walmart (NYSE: WMT) a affiché une vigueur considérable de ses activités de commerce électronique au cours des trois premiers trimestres de son exercice 2018. Les ventes en ligne ont augmenté de plus de 50% d'une année sur l'autre, soutenues par les acquisitions de Jet.com et de plusieurs autres sociétés. petites entreprises de commerce électronique.

C'est pourquoi la croissance de 23% de ses ventes en ligne au quatrième trimestre était si décevante. La direction a déclaré que l'essentiel de la baisse de la croissance des ventes était attendu après le rachat de l'acquisition de Jet.com, mais que cette baisse était en partie due à des problèmes opérationnels. Cependant, le ralentissement ne correspond pas aux commentaires antérieurs de la direction selon lesquels la majorité de la croissance des ventes en ligne provient de Walmart.com et prévoit une croissance des ventes en ligne de 40% au cours du prochain exercice.

Quel genre de défis opérationnels?

Le président-directeur général, Doug McMillon, a insisté sur le fait que la demande saisonnière accrue de jouets et de produits électroniques rendait plus difficile la tâche de garder en stock des articles de la vie quotidienne.

C'est un défi que Walmart est capable de surmonter, et cela arrive aux meilleurs d'entre eux. Amazon (NASDAQ: AMZN), par exemple, a connu un environnement difficile au quatrième trimestre de 2015 en raison de la flambée des coûts d'exécution liés aux tendances saisonnières des achats et des ventes pour lesquels elle n'était pas entièrement préparée. Amazon - à sa manière - a sacrifié ses résultats pour préserver sa croissance. Walmart a adopté une approche différente.

Mais Amazon a poursuivi ses efforts pour développer son réseau de distribution afin de soutenir sa croissance continue. Walmart devra faire de même s'il s'attend à ce que ses investissements en marketing et en tarification continuent à porter leurs fruits. C'est peut-être pour cette raison que la direction a prévenu qu'elle pourrait enregistrer des pertes encore plus importantes en matière de commerce électronique au cours de l'exercice 2019 par rapport à l'année dernière (mais elle s'attend à ce que les résultats opérationnels soient sensiblement les mêmes).

Malgré tout, la direction ne nous a pas donné d'indication sur l'ampleur des obstacles opérationnels créés par les défis opérationnels créés au cours du trimestre par rapport à l'ampleur du non-respect de l'acquisition de Jet.com. Ainsi, le chemin vers une croissance des ventes en ligne de 40% d'une année à l'autre cette année ne semble pas aussi clair après les résultats décevants du quatrième trimestre.

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Walmart, le plus grand détaillant au monde de brique et de mortier, reprend une page du manuel de jeu d'Amazon pour augmenter ses ventes en ligne et se tourne vers le cloud. Jane Lee rapporte. Vidéo fournie par Reuters

La direction s'attend à ce que les ventes d'épicerie en ligne soient un élément clé pour 2019

En octobre, la direction avait annoncé son intention d’ajouter 1 000 magasins supplémentaires à ses opérations de ramassage d’épiceries en ligne cette année, doublant ainsi le nombre de magasins de l’année dernière. Cela prendra du temps tout au long de l’année, mais la direction affirme que c’est ce qui lui donne confiance: elle peut toujours atteindre son objectif de 40% de croissance des ventes en ligne d’une année sur l’autre.

Le vaste réseau de magasins de Walmart constitue un atout unique pour le détaillant généraliste. Il a fait des progrès considérables l'année dernière, mais il ne représentait encore qu'environ la moitié des ventes d'épicerie en ligne d'Amazon en 2017. Et tandis que Walmart investit dans la création de nouveaux magasins, Amazon investit également dans l'épicerie.

Amazon a commencé à tester la livraison d’épicerie de deux heures chez Whole Foods dans quatre villes plus tôt ce mois-ci. La livraison est gratuite pour les membres Prime s'ils commandent plus de 35 $ de nourriture. La société devrait développer le programme rapidement. Compte tenu de la prévalence de Prime aux États-Unis, inclure la livraison gratuite de produits d'épicerie avec les membres constitue une menace majeure pour les collectes en magasin de Walmart.

Amazon n'est pas le seul concurrent sur le marché, car d'autres détaillants en alimentation intensifient leurs opérations en ligne pour rester concurrentiels. Cela pourrait empêcher la croissance de Walmart. Même si elle peut corriger ses problèmes opérationnels, il n’est pas clair d’où proviendra la croissance, si ce n’est de l’épicerie. La déception du quatrième trimestre pourrait n'être que le début du retour de Walmart à la croissance molle des ventes en ligne.

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Walmart est en pourparlers pour acquérir au moins 40% du capital de la société indienne e-commerce Flipkart, ce qui représente un défi direct pour Amazon.com Inc dans la troisième plus grande économie d’Asie. Silvia Antonioli rapporte.

John Mackey, PDG de Whole Foods Market, une filiale d'Amazon, est membre du conseil d'administration de The Motley Fool. Adam Levy possède des actions d'Amazon. Le Motley Fool possède des actions et recommande Amazon. Le Motley Fool a une politique de divulgation.

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